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腾讯阿里全球投资分析:游戏、电商、社交、移动软件/服务、互联网软件/服务

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腾讯阿里全球投资分析:游戏、电商、社交、移动软件/服务、互联网软件/服务独立、敏捷的中美科技观察,硅发布微信号Guifabucom

西方世界对中国一线科技公司的投资和并购行为越来越关注。但除去年底以 6 亿美金(媒体猜测)战略投资 Uber 外,百度在美国行动并不激进,以下是我们在研究包括 CB Insights 等多家机构数据后,对 BAT 中腾讯和阿里巴巴在全球投资情况分析。数据截止 2014 年底,皆为公开数据,这意味:双方投资行为等于或不限于以下投资。

投资美国:两家四年共投资超过 18.8 亿美金

自 2011 年,阿里和腾讯在美国共参与 30 多起对创业公司的投资,总投资额超过 18.8 亿美金。但阿里在美国投资晚于腾讯,自 2013 年才开始,共投资 10 起,包括两起再投资;腾讯过去三年至少已完成 25 起投资交易,包括一起再投资,一起三次注资。

值得注意的是:与阿里偏后期包括 IPO 前投资风格不同,腾讯参与了多起种子投资。这也与我们在硅谷采访获得信息相同,即腾讯在美国打法很隐秘且本土化,并且方式稳健、务实,进早期,更像一个真正的投资公司。

另外,据我们获得的信息:腾讯现在是硅谷最厉害基金 “Andreessen Horowitz” 即 A16Z 的 LP,这在腾讯投资数据中也得到证实:腾讯经常与两家风投机构 SV Angel 和 A16Z 一起投资,自 2011 年,至少有 5 个项目与 A16Z 一起投资,而与 SV Angel 一起投资公司至少有 6 起。

具体看,阿里在美国投资项目如下,其中,描蓝部分有追加投资行为:

    Peel(智能电视遥控)

    Kabam(移动游戏开发)

    Lyft(打车软件)

    Tango(视频社交)

    1stdibs(奢侈品电商)

    ShopRunner(两天到达会员购物)

    Qulxey(移动 App 搜索)

    Fanatics(体育商品电商)

    而腾讯投资项目如下,其中,描蓝部分有追加投资行为,描绿部分进行了三次投资:

      Playdots(移动游戏)

      Kamcord(手游打分和分享平台)

      Heirloom(创建数字图像平台)

      AltspaceVR(虚拟现实社交平台)

      Scaled Inference(可扩展的通用人工智能)

      Amplitude(企业级移动分析)

      Tapzen(平板游戏)

      Whisper(匿名社交)

      Weebly(网站建设和托管)

      Plain Vanilla Games(社交手游)

      CyanogenMod(Android 操作系统社区)

      Loom(移动招聘和视频 App)

      Watsi(医疗众筹平台)

      Snapchat(媒体即时通讯)

      Fab.com(日常产品社交电商)

      Contacts+(移动通讯录和拨号应用)

      Everyme(移动社交通讯录 App)

      WhoSay(和粉丝互动的媒体管理平台)

      Epic Games(视频游戏开发工作室)

      Couple(情人即时通讯 App)

      Ark(人物搜索引擎)

      Everyme(移动社交通讯录 App)


      阿里全球投资策略和关注领域(数据截至 2014 年 7 月)

      阿里全球投资和并购行为有如下特点:1)投资活动加强;2)投资重点仍是电商;3)变得更贪婪;4)多样化收购;5)只收购中国和美国公司。

      首先,投资速度显著加快:在 2008-2012 这五年,阿里平均每年进行一次投资,但没有一项投资数额超过 5000 万美金,即总投资额在 2.5 亿美金以下,这里主要指非上市公司交易,不包括阿里注资新浪微博。

      但自 2013 年以来,阿里在全球投资已有 23 起,总投资额超过 14.5 亿美金。



      腾讯阿里全球投资分析:游戏、电商、社交、移动软件/服务、互联网软件/服务

      其次,阿里全球投资重点仍是电子商务。自 2008 年,阿里近 40% 交易针对它核心业务,即电商和移动商务产业,典型项目包括:参与美团 B 轮融资、参与 1stdibs 的 C 轮融资,以及投资新加坡邮政,目的是帮中国零售商扩大其在华人人口比例较高国家的网络市场。

      而从投资分类看,阿里主要投资布局主次排序:


        电子商务(eCommerce),23 起交易占 9 起;

        互联网软件/服务(Internet Software & Services),23 起交易占 8 起;

        移动软件/服务(Mobile Software & Services),23 交易占 6 起;

        移动商务(Mobile Commerce),23 起交易占 2 起;

        体育和娱乐(Sports & Recreation),23 起交易占 1 起;

        出版(Publishing),23 起交易占 1 起;

        服装/服饰(Clothing & Accessories),23 起交易占 1 起。

        另外自 2008 年,阿里投资在很大程度上仍面向中国公司,占其交易额的 68%,但它数额最大的四项投资中三项,都投给了美国公司,特别是硅谷公司,包括投给 Tango D 轮 2.8 亿美元,Lyft 的 D 轮 2.5 亿美元,以及投给 ShopRunner 的 2.06亿美元。

        阿里全球投资地区分布中:中国最多,占 68%;美国位居第二,占比 29%;日本则占到 3%。

        第四,阿里正变得更贪婪。2014 年始至 7 月,阿里大肆收购,四项收购金额总计已超过 40 亿美金。2014 年是阿里非常活跃的并购年,阿里还同时表现出先投资、后并购风格。


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        第四,收购多样化,阿里自 2008 年以来十次收购,四次是电商领域,但除电商行业,其它大型交易也包括 19 亿美元收购 UCWeb、15.8 亿美元收购高德等,西方世界认为:阿里正打造一个多元化科技集团,未来可能与谷歌和通用电气比肩。

        阿里主要在这五个领域进行全球并购:

          电商(eCommerce),占比 40%;

          移动软件/服务(Mobile Software & Services),占比 30%;

          互联网软件/服务(Internet Software & Service),占比 10%

          科学工程软件(Scientific,Engineering Software),占比 10%

          电影/视频(Film & Video),占比 10%

          最后尽管投资遍布全球,阿里只收购两个国家的公司,一是中国,占比 70%;另一就是美国,占比 30%。



          腾讯全球投资策略和关注领域(数据截至 2014 年 7 月)

          腾讯全球投资行为有如下特征:1)投资步伐逐渐加快;2)游戏子行业最活跃,其次是社交;3)美国和中国是投资重点,与阿里不同,美国投资活跃度超过中国;4)与阿里进入日本和美国不同,腾讯除进入美国,也已进入韩国、印度和俄罗斯。

          首先全球投资步伐加快:腾讯 2014 年上半年投资 10 起,自 2011 年以来共计有 40 次全球投资。


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          第二,投资游戏子行业最活跃,包括 Riot Games 的 C 轮 900 万美元,Plain Vanilla Games 的 A 轮和 B 轮,以及对韩国 CJ Games 少数股权投资 5 亿美元。

          社交是第二大投资子行业,典型项目包括对盛大文学的一轮融资 1.1 亿美元,WhoSay 的 C 轮 1200 万美元融资,以及对匿名社交
          Whisper 的 3600 万美元。而投资游戏和社交,显然会拉动腾讯的虚拟商品交易业务。

          下图是腾讯自 2008 年的投资种类主次排序,虽然游戏占很大比例,腾讯仍在其他领域寻找机会:


            游戏(Gaming)

            社交(Social)

            数据和文档管理(Data & Document managemnet)

            应用与数据集成(Application & data integration)

            照片(Photo)

            视频(Video)

            旅行(Travel)

            折扣(Discount)

            会议沟通(Conferencing & Communication)

            多产品(Multi-product)

            第三,从投资地区分布看,腾讯投资集中在美国和中国,其中 51% 投资流向美国公司,40% 投给中国公司,5% 投给韩国,2% 投给印度,另外 2% 投给了俄罗斯。

            腾讯的投资表现,似乎渴望扩大市场和行业。就移动行业,韩国是全球智能手机普及率第二高国家;另外对 DST 投资,也可能是腾讯扩大其在俄罗斯和其他国际科技公司曝光的方法,DST 刚刚推出一个新基金,具有很强网络属性,投资成熟期的全球科技创业公司。



            中国科技公司全球投资预测

            随着中国资金大量冲向美国,就像我们曾写过《中国资金很快将成为世界主要投资资金》,可预测的是,中国掌握现金流超过 10 亿美金且都有高度创新和活跃并购历史的十家科技公司,将继续投资并购并加大投资并购全球市场。


            以下是这十家公司及现金流情况,数据截至今年 1 月:


              阿里(239.93 亿美金)

              腾讯(194.10 亿美金)

              百度(87.53 亿美金)

              京东(52.40 亿美金)

              携程(20.25 亿美金)

              奇虎(19.93 亿美金)

              优酷(13.42 亿美金)

              金山(13.03 亿美金)

              唯品会(12.16 亿美金)

              搜狐(10.76 亿美金)



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